وول ستريت تربح 40 مليار دولار من تقلبات الأسواق في ظل الحرب
من المتوقع أن تعلن أكبر خمسة بنوك في وول ستريت، جي بي مورغان، وغولدمان ساكس، ومورغان ستانلي، وسيتي غروب، وبنك أوف أميركا، عن إيرادات تداول تتجاوز 40 مليار دولار خلال الربع الأول، وهو أعلى مستوى مجمع منذ ما لا يقل عن 12 عاماً.
تمثل هذه القفزة زيادة بنحو 13% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، رغم أن بداية 2025 كانت بالفعل مليئة بالتقلبات بسبب سياسات تجارية سابقة.
الحرب تعيد إشعال التقلبات
التصعيد في الشرق الأوسط، إلى جانب العملية العسكرية الأميركية في فنزويلا، أعاد بقوة حالة عدم اليقين إلى الأسواق.
سيناريو مشابه لما حدث في 2022 مع الحرب الروسية الأوكرانية، إذ أدت الصدمات الجيوسياسية إلى ارتفاع حاد في نشاط التداول.
أسواق متقلبة ونفط يقفز
دفعت الأزمة أسعار النفط إلى ارتفاعات قوية، بالتزامن مع تراجع في أسواق الأسهم، وسط مخاوف من موجة تضخم جديدة قد تدفع بعض الاقتصادات نحو الركود.
ورغم ذلك، يتوقع المحللون أن تكون مكاسب تداول الأسهم أقوى من تداول أدوات الدخل الثابت والعملات والسلع.
نمو متفاوت بين الأنشطة
تشير التقديرات إلى نمو إيرادات تداول الأسهم بين 13% و15%، مقابل 8% إلى 13% في أنشطة الدخل الثابت والعملات والسلع، مع توقع تسجيل جي بي مورغان وسيتي غروب أقوى أداء في هذا القطاع، وفقاً لفايننشال تايمز.
نموذج أعمال تغيّر منذ الأزمة المالية
منذ أزمة 2008، أعادت البنوك الاستثمارية هيكلة أنشطتها، لتصبح أقل اعتماداً على الرهانات المباشرة على اتجاهات السوق، وأكثر تركيزاً على تسهيل وتمويل صفقات العملاء، وهو ما يجعلها أكثر استفادة من فترات التقلب.
انتعاش الرسوم والصفقات
إلى جانب التداول، يُتوقع أن ترتفع رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية بأكثر من 10% لدى جميع البنوك الكبرى.
كما عاد نشاط الصفقات للانتعاش بعد فترة ركود، بسبب الطلب على تمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي وتخفيف القيود التنظيمية.
تشير التوقعات إلى ارتفاع أرباح البنوك بنحو 7% إجمالاً، مع تحقيق غولدمان ساكس ومورغان ستانلي أكبر المكاسب، نظراً لاعتمادهما الأكبر على أنشطة التداول والاستثمار.
مخاطر قد تضغط على النشاط
رغم الأداء القوي، يحذر المحللون من أن استمرار الحرب قد يؤثر سلباً على أنشطة الطروحات العامة، في ظل تراجع شهية المستثمرين مع تقلب الأسواق.
كما يراقب المستثمرون عن كثب تعرض البنوك لمخاطر الإقراض خارج القطاع المصرفي، خاصة بعد موجة سحوبات من صناديق الائتمان الخاص.
موسم النتائج يبدأ
من المنتظر أن يفتتح غولدمان ساكس موسم إعلان النتائج، يليه جي بي مورغان وسيتي غروب، ثم مورغان ستانلي وبنك أوف أميركا.
تكون هذه الطفرة في أرباح التداول في وقت يشهد فيه العالم موجة جديدة من التوترات الجيوسياسية، بعد سنوات من التقلبات المرتبطة بالجائحة والحروب التجارية، ما يعيد التأكيد على أن الأزمات، رغم كلفتها الاقتصادية، تخلق فرصاً كبيرة في أسواق المال.( CNN الاقتصادية)
